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美股市场的回购和派息正逐步恢复,2021年会怎么样?

原标题:美股市场的回购和派息正逐步恢复,2021年会怎么样?

来源:英为财情

作者:李英维

牛牛敲黑板:

标普道琼斯指数公司的数据显示,今年标普500成分股中,有42家公司宣布暂停派息,还有26家削减了派息

眼下,疫情危机仍蔓延在外,但美股公司已经准备好重新回购和派息了,最近的消息为投资者呈现了一个更为光明的前景,事情似乎正在慢慢好转

高盛分析师预计,标普500指数成分股公司2021年的派息将会增加5%,达到5340亿美元

随着美股公司逐步恢复回购和派息,高股息收益率的公司势必将会拥有更好的风险收益比,考虑到估值、表现不佳以及收益率吸引力,高收益股票将是市场上风险回报前景最好的板块

当新冠疫情今年初刚刚开始在美国本土蔓延时,由于面对不确定性,公司多数选择回收资金保存实力,美股公司的派息和回购受到了重挫。

年初,当疫情开始蔓延时,美国经济受到较大打击,美股暴跌。彼时,大量美股公司开始纷纷宣布削减或暂停派息。

标普道琼斯指数公司的数据显示,今年标普500成分股中,有42家公司宣布暂停派息,还有26家削减了派息。包括达美航空 (NYSE:DAL)、迪士尼 (NYSE:DIS)和波音公司 (NYSE:BA)等大型派息公司在内的个股均宣布暂停和削减派息。

同时,4月份时,高盛还预期,标普500公司的派息额同比会下降23%,随后,该投行还预期2020年的股票回购料下降30%,至5240亿美元。

不过,好在,2020年待股息收益型投资者并不薄,最后的情况没有太差。而且,更好的消息是,2021年有望全面回归正轨——公司派息会增加,而回购也会回升。美股公司回购和派息正在逐步恢复?

2020年对于美股投资者来说可谓忐忑不平。

眼下,疫情危机仍蔓延在外,但美股公司已经准备好重新回购和派息了,最近的消息为投资者呈现了一个更为光明的前景,事情似乎正在慢慢好转。

其中,标普道琼斯指数公司的数据显示,年初削减和暂停回购及股息派发的公司,目前已有六家公司恢复了派息,还有多家公司给出了恢复派息的时间表。准备恢复派息的美股公司主要来零售业、快餐连锁和汽车制造商,包括Gap、雅思兰黛、通用汽车、TJX以及科尔士百货等。

穆迪分析公司首席经济学家Mark Zandi表示:「跨国公司开始从疫情打击中恢复。重新开始支付股息是一个令人鼓舞的信号,表明这些公司的管理层相信疫情很快就会过去。」

标普道琼斯指数公司近期的数据显示,就2020年三季度来说,美股回购总额约为1018亿美元,较此前二季度的887亿美元反弹了近15%,不过较2019年三季度的1759亿美元回购额低42.1%。同时,三季度,至少有190家公司报告将回购500万股票,这也高于二季度的170家,不过仍然远低于2019年的332家。

标普道琼斯指数公司的高级指数分析师Howard Silverblatt认为,2020年四季度,回购将会进一步恢复,但仍然会同比较低。

展望2021年,回购和派息情况仍然取决于经济的复苏情况,随着疫苗在2021年上半年的接种,消费者支出在下半年有望完全恢复,再加上低利率,企业支出也会增加,这将会直接导致美股公司增加股票回购——首先是上半年可能扩大期权覆盖范围,进而在下半年酌情购买。「如果一切顺利的话,要回到2018年8000亿美元的创纪录股票回购高峰,可能至少需要等到2022年。」

资产管理公司Navellier & Associates的首席投资长Louis Navellier也认为,企业一直在努力释放疫情带来的现金流,预计会有更多企业恢复派息。此外,投资者或将更多地关注派息股票,因为利率将在很长一段时间内保持在低位。「我认为股息将会变得更加重要,更多的公司将这样做。」

目前,高盛的分析师预计,标普500指数今年的派息总额料为5080亿美元,同比降幅约为1%。这一预期比疫情初期时,已经有了大幅改善。同时预计,标普500指数成分股公司2021年的派息将会增加5%,达到5340亿美元。

此外,高盛还预计,2021年,标普500公司的股票回购总额将会达到6020亿美元,较今年的5240亿美元增长15%左右,不过这仍然远低于2019年约7500亿美元的规模。随着回购和派息的恢复,2021年关注哪些资产

随着美股公司逐步恢复回购和派息,高股息收益率的公司势必将会拥有更好的风险收益比,投资公司GW&K的投资组合经理Aaron Clark就认为,考虑到估值、表现不佳以及收益率吸引力,高收益股票将是市场上风险回报前景最好的板块。

他指出,今年并不是所有的派息股表现都一致,标普500指数中,收益率最高的五分之一品种的回报率是28%,而收益率最低的五分之一品种回报率则为-3.3%——这与市场最近转向价值股板块的趋势吻合,价值股的收益率通常较高。而不同的投资组合应该有不同的股票收益策略。

这位分析师认为,房地产信托是最值得关注的投资类别之一。「虽然这个行业一直被认为是一个单一行业,但是其实商业房地产非常多样化。」根据英为财情Investing.com的数据显示,FTSE NAREIT All Equity REITs今年迄今为止下跌了7.82%,相较之下,标普500的回报率是16.4%。

房地产信托基金行业今年全线承压,包括住宅(-11.4%)和零售(-23.55%)。但是仍有亮点,数据中心以及自助存储的房地产信托行业平均回报率高达15.23%和9.8%。

Aaron Clark目前拥有Physicians Realty Trust (NYSE:DOC) 和VICI Properties Inc (NYSE:VICI) 两只基金,其中,DOC的年回报率是2%,股息收益率是5%,此外,VICI的回报率是7%,收益率是5.1%。

值得注意的是,摩根士丹利也认为,和大盘相比,房地产信托相对更为便宜。虽然利率上升风险和更长的复苏路径可能会削弱预期,但是相对于其他品种来说,可靠和持久的股息看起来仍然更具吸引力。

此外,也有华尔街分析师关注银行板块在2021年的机会。为了应对疫情引发的不确定性,美联储此前限制了银行的回购,并根据近期收益限制了股息派发。

虽然在美联储近期的第二次压力测试以后,人们仍然不相信这些限制措施会被取消,但是分析师人士预计,到2021年下半年,当经济更为稳固时,股票回购就会恢复。而花旗 (NYSE:C)、富国银行 (NYSE:WFC)、Truist Financial Corp (NYSE:TFC) 等银行都将从回购活动增加中获益最大。

最后,以回购为主题的ETFInvesco International BuyBack Achievers™ ETF 也值得关注。该基金今年以来上涨了13.02%,52周范围为19.73 – 38.26,目前正处于52周价格高位附近,周四收报38.17美元。

编辑/isaac

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